Rule of 40（40 法則） 是軟體即服務（SaaS）產業中廣為人知的指標，幫助投資者和企業領導者評估企業的健康狀況與可持續性。這是一個簡單但強大的公式，平衡了 成長 和 盈利能力，這兩個因素對於 SaaS 公司的成功至關重要。

在這篇文章中，我們將探討什麼是 40 法則、它的重要性、如何計算它，以及企業如何利用它來做出更好的決策。

什麼是 40 法則？

40 法則指出，SaaS 公司的 成長率 和 利潤率 之和應該等於或超過 40%。這表明公司要麼增長迅速，要麼運營高效（或者兩者兼具）。

公式：

40 法則指標 = 收入成長率 + 利潤率

  • 收入成長率：通常指年度經常性收入（ARR）或月度經常性收入（MRR）的同比增長率。
  • 利潤率：通常使用 EBITDA（稅息折舊及攤銷前盈利）或自由現金流利潤率來衡量。

例如：

  • 如果一家公司年度收入增長 30%，利潤率為 15%，則 40 法則指標為： 30 + 15 = 45

該公司超過 40% 的標準，表現強勁。

40 法則為何重要？

SaaS 公司面臨著在 擴大規模（成長） 和 維持盈利（盈利能力） 之間做出權衡。例如，公司可能過度投資於增長，導致短期內利潤下降；或者保守運營，錯失市場機會。40 法則提供了一種平衡視角，幫助企業避免這兩種極端情況。

主要優勢：

  1. 投資者觀點：投資者用 40 法則來判斷 SaaS 公司的投資價值，較高的得分通常代表穩健的商業模式。
  2. 策略基準：企業領導者可利用此指標來與行業競爭對手對比，決定是應該更專注於增長還是提升效率。
  3. 決策工具：幫助 SaaS 企業決定是否將資源分配到擴展收入還是提升營運效率。

如何計算與解讀 40 法則

範例 1：高速成長的 SaaS 公司

  • 收入成長率：50%
  • 利潤率：-10%（因大量投資導致虧損）
  • 40 法則指標：50 - 10 = 40

該公司符合 40 法則，顯示其增長足以彌補盈利的不足。

範例 2：成熟型 SaaS 公司

  • 收入成長率：10%
  • 利潤率：35%
  • 40 法則指標：10 + 35 = 45

該公司超過 40 法則標準，顯示其雖然增長較慢，但運營效率極高。

如何提升 40 法則表現？

如果公司未能達到 40% 的標準，可以考慮以下策略：

  1. 優化客戶獲取成本（CAC）：降低 CAC 可以提高利潤率，無需犧牲增長。
  2. 提升客戶留存與擴展：透過提高 淨收入留存率（NDR），如增加交叉銷售或減少流失率來提升收入成長。
  3. 提升營運效率：透過流程自動化和減少不必要的支出來提高利潤率。
  4. 平衡增長投資：優先考慮高回報的 研發、行銷和銷售 投資，確保可持續增長。

40 法則的局限性

雖然 40 法則是一個有價值的指標，但它並非適用於所有 SaaS 公司，需考慮以下因素：

  • 階段性影響：早期 SaaS 企業可能更注重增長，而成熟企業可能更關注盈利。
  • 行業變異：不同行業的 SaaS 公司對 40% 的要求可能有所不同，例如，某些高成長科技公司可能優先考慮增長，而不太在意短期利潤。
  • 簡化問題：40 法則未考慮客戶滿意度、市場條件、競爭態勢等其他影響因素。

結論

40 法則是一個 SaaS 公司及其利益相關者可用來衡量企業健康狀況的關鍵指標。透過平衡 成長 和 盈利能力，它提供了一個簡單但強大的框架來評估企業是否在 可持續擴展。

對於 SaaS 領導者而言，達到或超越 40% 表明企業具備卓越的營運能力；對投資者來說，這是一個評估投資機會的可靠指標。雖然 40 法則並非萬能，但它是一個有助於 SaaS 企業朝長遠成功邁進的重要指南。